阿里巴巴欲百亿入主的消息传来，申通快递（002468.SZ）今天反倒意外跌停。

7月31日，申通快递公告称，控股股东德殷投资、实际控制人陈德军和陈小(xiǎo)英兄妹与阿里巴巴签署协议，赋予阿里在2019年12月28日起三年内一揽子購(gòu)股权，包括德殷德润51%股权（该公司持股申通快递29.9%）、恭之润100%股权（或其持有(yǒu)的申通快递16.1%股权），总对价為(wèi)99.8亿元，折合每股20.8元。

此前阿里巴巴已获得德殷德润49%股权。假设阿里巴巴行使以上購(gòu)股权，阿里巴巴最终将持股申通快递46%，成為(wèi)上市公司第一大股东。

今年三月，阿里巴巴入股申通快递的消息公开，至七月初正式完成入股，阿里巴巴以46.65亿元取得了德殷德润49%股权，折合每股20.8元。

抱上了阿里巴巴的大腿，刺激了申通快递的股价。从3月11日起四个多(duō)月，申通快递最高上涨逾50%。但阿里巴巴加仓入主的消息却没有(yǒu)让股价再度兴奋，申通快递反而在8月1日放量跌停。

盘后数据显示，当天成交基本是机构资金在卖出。当天的市场交易数据显示，这次申通股价暴跌是典型的游资获利出货行為(wèi)。盘后龙虎榜数据显示，财通证券杭州解放东路证券营业部、國(guó)泰君安上海江苏路证券营业部、兴业证券上海政立路证券营业部、光大证券深圳深南大道证券营业部、光大证券广州珠江新(xīn)城证券营业部今日分(fēn)别净卖出申通快递9017万元、5238万元、4103.9万元、3118.5万元、2021万元，前五席合计净卖出2.35亿元。

与游资集體(tǐ)出货不同的是，今日买入席位上赫然出现了深港通和机构资金。盘后数据显示，深港通位居买一席位，买入4652.7万元，卖出313.6万元，净买入4339万元；一个机构席位买入1278.65万元，无卖出操作。其余三席是券商(shāng)所在营业部。

此外，申通快递的股价已从三月的20元左右上涨到30元左右。

对于申通快递今天跌停的原因，快递行业专家赵小(xiǎo)敏认為(wèi)，从资本市场角度看是正常的走势，这是过去4个月的利好预期兑现。过去7个月，申通快递的股价涨幅超80%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)领先竞争对手，投资者也赚得盆满钵满，近期申通快递的股东也发布了减持公告，从机构筹码来看，现在也是最佳的兑现时机。从公司业绩层面看，申通的业绩增速跑赢行业和大部分(fēn)竞争对手，但股价已经提前反映甚至超越了公司基本面。

但从長(cháng)期来看，阿里巴巴欲入主申通快递，将有(yǒu)利于后者效率的大幅提升，对申通快递股价将形成長(cháng)期利好。

阿里的快递谋略

阿里对申通的进一步加持有(yǒu)其必然性。不仅仅是因為(wèi)阿里看好申通快递，更是阿里占位電(diàn)商(shāng)竞争格局的深层次需要。 阿里在快递行业的布局早已开始，并且实现了对快递业“三通”的全面入股：除申通外，阿里还是圆通快递第二大股东（持股17%）、中通快递第三大股东（持股8.43%）。此外阿里还是百世汇通第一大股东（持股27.79%）。

过去阿里入股一線(xiàn)快递公司，更多(duō)通过電(diàn)子面单等实现对物(wù)流行业的升级与合作。但从去年开始，阿里巴巴对快递行业的态度发生了很(hěn)大的转变，特别是入主中通快递，向市场释放出一个强烈信号：阿里将在快递行业加大投入，全面提升中國(guó)快递物(wù)流业的竞争力。

阿里巴巴并不介入快递公司的运营，而且由于阿里平台商(shāng)家对物(wù)流供应商(shāng)具有(yǒu)选择权，因此，阿里控股申通并不会影响行业格局。申万宏源的分(fēn)析报告认為(wèi)，阿里最大的诉求还是整个快递系统能(néng)够為(wèi)其平台商(shāng)家提供优质的物(wù)流服務(wù)，从而提升其整體(tǐ)竞争力。

目前传统快递业的现状是，单件收入持续下降，特别是今年开始降派费，使申通等快递公司很(hěn)难提升派件端的服務(wù)體(tǐ)验。阿里控股申通快递后，先进的物(wù)流信息系统能(néng)够帮助其迎来效率的提升，有(yǒu)希望引导行业逐渐从“拼价格”向“拼服務(wù)”转变。

阿里最大的优势是丰富的物(wù)流场景。新(xīn)零售、城配、跨境等都是新(xīn)业務(wù)提供的增量市场，通达系公司的业務(wù)能(néng)够随着阿里系包括菜鸟创造的新(xīn)物(wù)流场景不断增加。随着阿里巴巴以聚划算、淘乡甜等平台带动二三線(xiàn)城市、乡村、产业带的经济振兴，相关區(qū)域的快递量也增長(cháng)明显。

中國(guó)快递包裹量目前已增長(cháng)到日均1.5亿件。國(guó)家邮政局最新(xīn)数据显示，今年上半年全國(guó)快递业務(wù)量达到271亿件，六月份甚至达到日均1.8亿件。其中相当一部分(fēn)包裹是来自淘宝、天猫等電(diàn)商(shāng)平台带动的交易。阿里投资的多(duō)家快递公司业務(wù)量增長(cháng)、收入增長(cháng)都领先于行业，服務(wù)质量也提升明显。

阿里和菜鸟的技术赋能(néng)也是快递包裹快速、良好运行的关键。数据显示，得益于开放共享的数字技术，中國(guó)快递业的年复合成本递减率接近17%。仅菜鸟提供的免费技术，就给快递公司带来的上百亿元成本节省。

展望中國(guó)巨大的快递物(wù)流市场，智能(néng)化、全球化等下一步都需要大量投入。从这个意义上看，行业的整合才刚刚开始，阿里系与快递公司的合作有(yǒu)着巨大的想象空间。